股票加杠杆需要什么条件(证券账户里存了十万现金不买股票)
资讯
2023-11-01
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1. 股票加杠杆需要什么条件,证券账户里存了十万现金不买股票?
不可以开通创业板权限。
根据监管新规要求,创业板从2020.8.25日开始执行注册制,开通交易权限和交易制度都有了很大的变化。新规要求如下:
2020年8月25日,创业板正式实行注册制创业板权限开通要求:
第一、账户资产不低于10万元。
第二、必须具有两年的证券交易经验。满足这两个条件才可以开通创业板权限,如果只是账户里存入10万元现金,放二十天是不能开通创业板权限的。创业板交易权限开通,老客户不受10万资金的限制,重新补签协议即可创业板新股申购:账户需要持有深圳交易所(深圳A股,深证中小板,创业板)的股票市值,并且前20个交易日的日均股票市值要达到1万以上,才可以参与创业板新股申购。
创业板交易制度:创业板新股上市的前五个交易日不设涨跌幅限制,从第六个交易日开始,日涨跌幅限制由原来的10%变更为20%。
创业板新股上市前五个交易日无涨跌幅限制创业板日涨跌幅限制统一改为20%2. 三相线上杠杆规则公式?
三线上杠杆规则,也称为三相线上法则,用于确定三相电路中电流、电压和功率等的关系。主要有以下两种常见的公式:
1. 电流规则(杠杆定理):
在三相电路中,三相电流大小的关系可以用箭头法进行表示。根据杠杆定理,在三相线上,如果将A相电流表示为向上的箭头,B相电流为向左的箭头,C相电流为向下的箭头,则三个箭头相互组成一个闭合三角形。根据杠杆定理,这个闭合三角形三边的矢量和为零。即:
Ia + Ic +(-Ib) = 0
或
Ia + Ic = Ib
2. 电压规则(花键冠状规则):
在三相电路中,三相电压之间的关系可以用箭头法进行表示。根据花键冠状规则,在三相线上,如果将A相电压表示为向上的箭头,B相电压为向左的箭头,C相电压为向下的箭头,则三个箭头相互组成一个闭合三角形。根据花键冠状规则,这个闭合三角形三个角的矢量和为零。即:
Vac + Vab +(-Vbc) = 0
或
Vac + Vab = Vbc
这两个规则是在三相电路分析和计算中的基本公式,常用于确定三相电路中电流、电压和功率之间的关系。
3. 谁能通俗易懂地解释一下杠杆到底是怎么一回事?
阿基米德曾经说过:“给我一个支点,我可以撬动整个地球!”这句话说的是“杠杆原理”,意思是用较小的力量去实现达成超出力量范围内的更大效果。题主提及的杠杆,实质是“金融杠杆”,简而言之就是“以小博大”的意思。
杠杆就在你的身边
其实对于金融杠杆来说,除了金融领域里常说的融资融券、期权交易、期货或外汇交易的杠杆之外,它几乎是在我们每个人的身边,只是我们并没有意识到自己在无形中已经动用了金融杠杆。例如,透支信用卡消费,借钱办事,小到借钱吃顿饭、充一次话费,大到贷款买房买车、融资做生意搞投资、甚至于借钱再转借出去(变相担保、以及担保)都属于金融杠杆的表现形式。一般只要是涉及到提前消费、借钱、融资等行为基本都算是动用了金融杠杆。
那么这个金融杠杆到底该不该动?这个就并不绝对了。
比如,从90年代至今,绝大部分动用金融杠杆去借钱贷款投资北、上、广商品房的人,都获得了巨大的收益,那么这个杠杆的使用就是非常成功的。这其中获得的巨大受益甚至是大多数人一辈子都赚不到的,这也是目前为止我们可以看到的受益相对最大化,而且所有参与者大多数都获得成功的金融杠杆应用案例。但是随着国家对房市的种种调控政策频频出台,这种用法在以后还适不适用,就不好说了。
那其实对于金融杠杆的使用而言,还是以慎重为好。
比如借钱、贷款、融资做生意、融资炒股、杠杆炒外汇、杠杆炒期货等等,超出自己偿付能力的投资行为都要特别慎重!毕竟投资都有风险,一旦遇到不可预知、不可控的风险,容易使自己陷入到融资陷阱里面。另外,在金融行业银行业是禁止转贷的,贷款后只能自用,不可以转贷或者做金融投资和炒股、期货、外汇、期权等金融衍生品交易。借款融资放贷也依然属于高风险禁用金融杠杆,因为一旦贷款大面积被逾期,超过了借款人的垫付能力,就会产生出大量的三角债及坏账。
近几年互联网金融发展迅猛,各种网贷p2p盛行,行业也爆发了很多兑付危机,崩盘跑路的现象也时有发生,以至于很多借钱的投资者因此背负巨额债务,也有很多期货市场、股市倾家荡产的案例,令人触目惊心。其实从规避金融杠杆风险的角度出发,从业者和投资者都应该在一定程度上对于是否介入了金融杠杆有个明确的意识,因为有太多血淋淋的事实教训证明金融领域融资杠杆风险太高,应该尽可能的慎用,甚至不用。
作为普通大众投资者,我们更要以安全为前提,不要冒然去尝试那些高风险高收益的投资,毕竟金融杠杆是把双刃剑,即是天使,也是魔鬼!要时刻提醒自己控制住内心的贪婪,如果已经动用了金融杠杆,那么请一定慎重小心,尽可能的把杠杆降低到自己完全能够控制住的范围内,以保持自身的良好心态,在金融杠杆这件事上,小心驶得万年船!
4. 股票账户低于50万加杠杆的方式有哪些?
您好,感谢邀请!
有关二级市场加杆杠的方式主要有以下几种:小额贷、融资融券、股票质押融,场外配资资等几种方式。还有个是场外配资,自从股灾之后监管趋严,券商不能直接场外配资软件了。
主要讲下这几个融资加杠杆的方式:
一、小额贷每个券商的名字叫法不同,一般金额在100万之内,起点几千块就可以,起点比较低的一种加杠杆模式,一般是根据手里长期不卖的股票作为担保物,交给券商做担保,券商根据股票的基本情况给个折算率,如按照5折计算,就是100万的市值可以融资借来50万的资金,这个资金是可以转出去的,也可以在账户买股票用。到期后需要归还回来就可以。如果一旦股票出现下跌,也要追缴担保品。
这种方式目前很多券商都暂停了,可做的券商不多了,牛市的时候券商里面客户用的比较多的一种融资方式,适合中小客户,账户资产不足50万的。
二、融资融券融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。
开通融资融券是有条件的。具体为:
证券交易时间必须满半年,且申请日前20个交易日均证券类资产不得低于50万(100万十个交易日即可、两百万5个交易日,以此类推)。风险承受能力等级为中高等级风险及以上。【注:证券类资产包括客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。】
所以如果您满足交易时间要求,账户资产要求不满足也是开通不了融资融券业务的,据我所知目前有一些垫资机构,可以借给你钱周转开通,不过需要支付一定的利息。想开的可以去问下。不过小编还是提醒一下,谨慎哦!
顺便说下,两融的杠杆率一般也就在一倍左右,牛市利用效率可能会高写,目前的熊市,还是算了吧,毕竟赚钱不易。
三、场外配资场外配资一般杠杆比较高,三倍五倍是常见的,多的还能到十倍以上,几万块给你配个几十万,杠杆率非常之高,不过风险也很大,这样的一旦股票出现大幅下跌,爆仓是见怪不怪的事情了,小编建议大家最好还是不要去搞场外配资。
四、股票质押融资质押融资一般是上市公司或者大股东用来融资的手段之一,上市公司或者大股东为了缓解资金的流动性,也会拿出自己持有的股份去融资,把这些股票质押给券商或者其他第三方机构,从而得到资金的一种方式。这个一般金额数量都比较大一些,不适合小散户去做。
最后,善意的提醒大家,配资加杠杆一定要做自己能力范围内的事情哦,千万不要超出自己的能力范围,而且目前的市场环境,建议大家还是慎用杠杆吧。
以上是我个人的意见意见和建议,供大家参考,不同意见欢迎交流!
个人格言:性格决定命运,心态决定成败!交易之道,刚者易折。惟有至阴至柔,方可纵横天下。天下柔弱者莫如水,然上善若水!
那股花开——您投资路上的好帮手!
5. 老师要我们查杠杆由哪几个点组成?
有三个点用力点、支点和阻力点,杠杆原理亦称“杠杆平衡条件”。
要使杠杆平衡,作用在杠杆上的两个力的大小跟它们的力臂成反比。动力×动力臂=阻力×阻力臂,用代数式表示为F1? l1=F2?l2。式中,F1表示动力,l1表示动力臂,F2表示阻力,l2表示阻力臂。从上式可看出,欲使杠杆达到平衡,动力臂是阻力臂的几倍,动力就是阻力的几分之一。6. 什么情况杠杆可以在非水平位置平衡?
你可能说的是均匀杠杆,对于均匀杠杆,不可能非水平平衡!!
! 只有是非均匀杠杆才可能平衡 证明如下:如果是均匀的杠杆,杠杆两头到支点的距离不等时,重心落在距离长的那一侧,即杠杆向重心那侧偏,非均匀杠杆相当于在均匀杠杆距离短的那侧逐渐加重物,重心会逐渐向支点移动,总有一个时刻重心正好落在支点上,此时杠杆水平平衡,并有两侧力矩相等.在重心向支点移动的过程中,杠杆都属于非水平平衡!! 再有什么问题,你就到给我留言吧
7. 黄金大涨需要3个条件?
题目中所说的条件太过武断了,实际上黄金上涨确实与利率降低、美元指数以及避险需求有关系,但是并不是那么绝对。
一、利率降低等三个因素与黄金价格的关联。第一,利率降低。
一般来说,美联储下调利率,有利于黄金的上涨,这来自于更多的流动性被释放,助推了资本价格,黄金价格也水涨船高。
另一方面,美元会在利率降低后相对弱势,由于国际黄金主要以美元计价,因此美元价值的下跌会助推黄金。这点在下面会仔细描述。
但是我们看到,2015年美联储加息周期开始,此后美国利率经历了7次加息,黄金反而从2015年的低点之后一路飙升。而看历史经验,美联储降息周期开启之后,黄金的走势也未必是总是向上。这是因为,利率的下降推动黄金上涨,其实最基本的逻辑还是降息对美元的贬值。但是由于国际环境不同,利率下降如果像今年这样迎来全球央行的降息潮,美元贬值的程度不会很强,从而对黄金的支撑也不明显 。
但是也同时可以看到,降息后即使黄金不上涨,至少也不会下跌,可以说降息总得对黄金还是支撑的。
第二,美元指数。
想要知道美元指数对于黄金的影响,首先要明确两个概念:什么是美元指数,和什么是黄金的一般准价物性质。
美元指数实际上是世界上其他主要货币和美元的比值,代表了美元当时的相对价格。因为看美元对其他单一货币的价格,容易被对照的货币涨跌所影响;而对比一揽子货币,更容易了解美元的变化。
但是,美元指数却没有反应美元的绝对价值。美元对单一货币的汇率,可以被对照货币的波动所干扰,那么美元指数是相对一揽子货币的,也会被一揽子货币所干扰。
比方说,美元指数100,结果包括美元在内的所有货币通通贬值,贬值幅度还大致相当,结果可能美元指数还是100。但是美元的价值变化了,单位美元能买到的东西减少了。
而黄金作为一般准价物,则可以认为价值是几乎绝对不变的。因此美元的绝对价值才能与黄金相比,美元指数的涨跌不一定能代表美元的绝对价值,也因此不一定美元指数不变,黄金就一定不变;也不一定美元指数下降,黄金就一定上涨。这里能够看到,美联储降息后美元指数的不同变化,结合刚才降息后黄金价格的变化,可以看出来,美元指数与黄金得关系也许没那么直接。
2015年到现在,美元实际上一直在坚挺,但是黄金价格还是在上涨,也说明了美元指数与黄金价格并不一定相关联。
第三,国际形势。
确实,乱世金三个字不是白说的。也因此,国际紧张形势对黄金的金价的上涨支撑非常明显。可以看到,这里出现的,能够决定金价的事件,与经济金融的紧张局势更有关联,这也是我要说的:即国际形势的紧张未必对金价支撑足够,而往往是国际形势紧张对经济的冲击,引发了金价的变化。
实际上,乱世金本身也是针对货币而言的,当经济下行,大家认为主权货币不能保障自己的投资安全时,才会倾向于黄金这种硬通货。而国际危机动荡出现的时候,往往与当时经济的下行周期密切相关,这导致了,看上去国际紧张局势确实容易造成金价上涨。但实际上,如果这样的紧张局势不能造成经济的紧张,那么对金价的助推其实不大。
2014与2015年是金价的低点,而那时朝鲜问题和伊朗问题正在愈演愈烈,依然没能抬升金价。因为这两个地区属于局部紧张,对全球经济的影响非常有限。
二、与黄金上涨密切相关的因素。首先,是货币的价值变化。
刚才说到,无论美元指数如何变化,美元的绝对价值是对黄金价格最有力的关联。因此,如果像量化宽松这样的对美元存量大幅度增加的举动,会立即推升金价。
另一方面,随着经济的长期发展,通货膨胀螺旋会发生作用,各种货币长期来看肯定是持续贬值的,这就造就了黄金在与货币脱钩以后,一路震荡上行的长期结构性走势。
第二,是经济周期的转换。
每逢经济周期下行,黄金价格总是会上行,这与资本的避险倾向非常相关。
因为黄金的稳定性,把视角和投资拉到无限长期,那么黄金投资是不挣钱的,黄金的上涨只是通胀推动而已。因此在经济周期良好时,黄金没有人投资,相对价格自然下跌,抬升美元及其他资产。
而当经济周期下行,其他投资不能保证收益/风险比时,黄金投资就显露出了保险的优越性,这样吸引了更多投资,黄金价格也因此上升。
同时,国际的金融和经济市场稳定性也影响了黄金价格的上涨与下跌,但是这相对短线。一般不能造成趋势下跌或上涨。
三、今年黄金的上涨支撑今年黄金是趋势性上涨,这从4-5月就比较明显了。黄金的上涨来自于两个方面的支撑:第一是经济的下行趋势;第二是美联储降息的预期。
结合上面谈到的理论,这两点支撑都是非常坚实的,从基本面给予黄金上涨的动力,因此确定了黄金的牛市。
在利率方面,美元经过了7轮加息,现在弹药非常充足,贬值空间充分;而特朗普坚持的弱势美元战略,也让未来黄金的走势得以确认。
另一方面,白银的迅速上涨是对黄金上涨的再次确认,此前金银比的再创新高和现在金银比修复的进程可以确定黄金上涨趋势。
不过,现在来说,经济下行的征兆没有完全显现,美联储降息也还没有实际落地,在此后降息周期开启以及经济持续下行的过程中,黄金价格还能得到持续的支持,这让黄金未来的走势依然值得期待。
综上,利率变化、美元指数与国际形势,对黄金的价格变化并不是直接相关,也不能有力推动黄金上涨;黄金的价格上涨主要支撑来自于货币的绝对价值下跌和经济下行。也因此,可以确认今年黄金走势的趋势性上涨。
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1. 股票加杠杆需要什么条件,证券账户里存了十万现金不买股票?
不可以开通创业板权限。
根据监管新规要求,创业板从2020.8.25日开始执行注册制,开通交易权限和交易制度都有了很大的变化。新规要求如下:
2020年8月25日,创业板正式实行注册制创业板权限开通要求:
第一、账户资产不低于10万元。
第二、必须具有两年的证券交易经验。满足这两个条件才可以开通创业板权限,如果只是账户里存入10万元现金,放二十天是不能开通创业板权限的。创业板交易权限开通,老客户不受10万资金的限制,重新补签协议即可创业板新股申购:账户需要持有深圳交易所(深圳A股,深证中小板,创业板)的股票市值,并且前20个交易日的日均股票市值要达到1万以上,才可以参与创业板新股申购。
创业板交易制度:创业板新股上市的前五个交易日不设涨跌幅限制,从第六个交易日开始,日涨跌幅限制由原来的10%变更为20%。
创业板新股上市前五个交易日无涨跌幅限制创业板日涨跌幅限制统一改为20%2. 三相线上杠杆规则公式?
三线上杠杆规则,也称为三相线上法则,用于确定三相电路中电流、电压和功率等的关系。主要有以下两种常见的公式:
1. 电流规则(杠杆定理):
在三相电路中,三相电流大小的关系可以用箭头法进行表示。根据杠杆定理,在三相线上,如果将A相电流表示为向上的箭头,B相电流为向左的箭头,C相电流为向下的箭头,则三个箭头相互组成一个闭合三角形。根据杠杆定理,这个闭合三角形三边的矢量和为零。即:
Ia + Ic +(-Ib) = 0
或
Ia + Ic = Ib
2. 电压规则(花键冠状规则):
在三相电路中,三相电压之间的关系可以用箭头法进行表示。根据花键冠状规则,在三相线上,如果将A相电压表示为向上的箭头,B相电压为向左的箭头,C相电压为向下的箭头,则三个箭头相互组成一个闭合三角形。根据花键冠状规则,这个闭合三角形三个角的矢量和为零。即:
Vac + Vab +(-Vbc) = 0
或
Vac + Vab = Vbc
这两个规则是在三相电路分析和计算中的基本公式,常用于确定三相电路中电流、电压和功率之间的关系。
3. 谁能通俗易懂地解释一下杠杆到底是怎么一回事?
阿基米德曾经说过:“给我一个支点,我可以撬动整个地球!”这句话说的是“杠杆原理”,意思是用较小的力量去实现达成超出力量范围内的更大效果。题主提及的杠杆,实质是“金融杠杆”,简而言之就是“以小博大”的意思。
杠杆就在你的身边
其实对于金融杠杆来说,除了金融领域里常说的融资融券、期权交易、期货或外汇交易的杠杆之外,它几乎是在我们每个人的身边,只是我们并没有意识到自己在无形中已经动用了金融杠杆。例如,透支信用卡消费,借钱办事,小到借钱吃顿饭、充一次话费,大到贷款买房买车、融资做生意搞投资、甚至于借钱再转借出去(变相担保、以及担保)都属于金融杠杆的表现形式。一般只要是涉及到提前消费、借钱、融资等行为基本都算是动用了金融杠杆。
那么这个金融杠杆到底该不该动?这个就并不绝对了。
比如,从90年代至今,绝大部分动用金融杠杆去借钱贷款投资北、上、广商品房的人,都获得了巨大的收益,那么这个杠杆的使用就是非常成功的。这其中获得的巨大受益甚至是大多数人一辈子都赚不到的,这也是目前为止我们可以看到的受益相对最大化,而且所有参与者大多数都获得成功的金融杠杆应用案例。但是随着国家对房市的种种调控政策频频出台,这种用法在以后还适不适用,就不好说了。
那其实对于金融杠杆的使用而言,还是以慎重为好。
比如借钱、贷款、融资做生意、融资炒股、杠杆炒外汇、杠杆炒期货等等,超出自己偿付能力的投资行为都要特别慎重!毕竟投资都有风险,一旦遇到不可预知、不可控的风险,容易使自己陷入到融资陷阱里面。另外,在金融行业银行业是禁止转贷的,贷款后只能自用,不可以转贷或者做金融投资和炒股、期货、外汇、期权等金融衍生品交易。借款融资放贷也依然属于高风险禁用金融杠杆,因为一旦贷款大面积被逾期,超过了借款人的垫付能力,就会产生出大量的三角债及坏账。
近几年互联网金融发展迅猛,各种网贷p2p盛行,行业也爆发了很多兑付危机,崩盘跑路的现象也时有发生,以至于很多借钱的投资者因此背负巨额债务,也有很多期货市场、股市倾家荡产的案例,令人触目惊心。其实从规避金融杠杆风险的角度出发,从业者和投资者都应该在一定程度上对于是否介入了金融杠杆有个明确的意识,因为有太多血淋淋的事实教训证明金融领域融资杠杆风险太高,应该尽可能的慎用,甚至不用。
作为普通大众投资者,我们更要以安全为前提,不要冒然去尝试那些高风险高收益的投资,毕竟金融杠杆是把双刃剑,即是天使,也是魔鬼!要时刻提醒自己控制住内心的贪婪,如果已经动用了金融杠杆,那么请一定慎重小心,尽可能的把杠杆降低到自己完全能够控制住的范围内,以保持自身的良好心态,在金融杠杆这件事上,小心驶得万年船!
4. 股票账户低于50万加杠杆的方式有哪些?
您好,感谢邀请!
有关二级市场加杆杠的方式主要有以下几种:小额贷、融资融券、股票质押融,场外配资资等几种方式。还有个是场外配资,自从股灾之后监管趋严,券商不能直接场外配资软件了。
主要讲下这几个融资加杠杆的方式:
一、小额贷每个券商的名字叫法不同,一般金额在100万之内,起点几千块就可以,起点比较低的一种加杠杆模式,一般是根据手里长期不卖的股票作为担保物,交给券商做担保,券商根据股票的基本情况给个折算率,如按照5折计算,就是100万的市值可以融资借来50万的资金,这个资金是可以转出去的,也可以在账户买股票用。到期后需要归还回来就可以。如果一旦股票出现下跌,也要追缴担保品。
这种方式目前很多券商都暂停了,可做的券商不多了,牛市的时候券商里面客户用的比较多的一种融资方式,适合中小客户,账户资产不足50万的。
二、融资融券融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。
开通融资融券是有条件的。具体为:
证券交易时间必须满半年,且申请日前20个交易日均证券类资产不得低于50万(100万十个交易日即可、两百万5个交易日,以此类推)。风险承受能力等级为中高等级风险及以上。【注:证券类资产包括客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。】
所以如果您满足交易时间要求,账户资产要求不满足也是开通不了融资融券业务的,据我所知目前有一些垫资机构,可以借给你钱周转开通,不过需要支付一定的利息。想开的可以去问下。不过小编还是提醒一下,谨慎哦!
顺便说下,两融的杠杆率一般也就在一倍左右,牛市利用效率可能会高写,目前的熊市,还是算了吧,毕竟赚钱不易。
三、场外配资场外配资一般杠杆比较高,三倍五倍是常见的,多的还能到十倍以上,几万块给你配个几十万,杠杆率非常之高,不过风险也很大,这样的一旦股票出现大幅下跌,爆仓是见怪不怪的事情了,小编建议大家最好还是不要去搞场外配资。
四、股票质押融资质押融资一般是上市公司或者大股东用来融资的手段之一,上市公司或者大股东为了缓解资金的流动性,也会拿出自己持有的股份去融资,把这些股票质押给券商或者其他第三方机构,从而得到资金的一种方式。这个一般金额数量都比较大一些,不适合小散户去做。
最后,善意的提醒大家,配资加杠杆一定要做自己能力范围内的事情哦,千万不要超出自己的能力范围,而且目前的市场环境,建议大家还是慎用杠杆吧。
以上是我个人的意见意见和建议,供大家参考,不同意见欢迎交流!
个人格言:性格决定命运,心态决定成败!交易之道,刚者易折。惟有至阴至柔,方可纵横天下。天下柔弱者莫如水,然上善若水!
那股花开——您投资路上的好帮手!
5. 老师要我们查杠杆由哪几个点组成?
有三个点用力点、支点和阻力点,杠杆原理亦称“杠杆平衡条件”。
要使杠杆平衡,作用在杠杆上的两个力的大小跟它们的力臂成反比。动力×动力臂=阻力×阻力臂,用代数式表示为F1? l1=F2?l2。式中,F1表示动力,l1表示动力臂,F2表示阻力,l2表示阻力臂。从上式可看出,欲使杠杆达到平衡,动力臂是阻力臂的几倍,动力就是阻力的几分之一。6. 什么情况杠杆可以在非水平位置平衡?
你可能说的是均匀杠杆,对于均匀杠杆,不可能非水平平衡!!
! 只有是非均匀杠杆才可能平衡 证明如下:如果是均匀的杠杆,杠杆两头到支点的距离不等时,重心落在距离长的那一侧,即杠杆向重心那侧偏,非均匀杠杆相当于在均匀杠杆距离短的那侧逐渐加重物,重心会逐渐向支点移动,总有一个时刻重心正好落在支点上,此时杠杆水平平衡,并有两侧力矩相等.在重心向支点移动的过程中,杠杆都属于非水平平衡!! 再有什么问题,你就到给我留言吧
7. 黄金大涨需要3个条件?
题目中所说的条件太过武断了,实际上黄金上涨确实与利率降低、美元指数以及避险需求有关系,但是并不是那么绝对。
一、利率降低等三个因素与黄金价格的关联。第一,利率降低。
一般来说,美联储下调利率,有利于黄金的上涨,这来自于更多的流动性被释放,助推了资本价格,黄金价格也水涨船高。
另一方面,美元会在利率降低后相对弱势,由于国际黄金主要以美元计价,因此美元价值的下跌会助推黄金。这点在下面会仔细描述。
但是我们看到,2015年美联储加息周期开始,此后美国利率经历了7次加息,黄金反而从2015年的低点之后一路飙升。而看历史经验,美联储降息周期开启之后,黄金的走势也未必是总是向上。这是因为,利率的下降推动黄金上涨,其实最基本的逻辑还是降息对美元的贬值。但是由于国际环境不同,利率下降如果像今年这样迎来全球央行的降息潮,美元贬值的程度不会很强,从而对黄金的支撑也不明显 。
但是也同时可以看到,降息后即使黄金不上涨,至少也不会下跌,可以说降息总得对黄金还是支撑的。
第二,美元指数。
想要知道美元指数对于黄金的影响,首先要明确两个概念:什么是美元指数,和什么是黄金的一般准价物性质。
美元指数实际上是世界上其他主要货币和美元的比值,代表了美元当时的相对价格。因为看美元对其他单一货币的价格,容易被对照的货币涨跌所影响;而对比一揽子货币,更容易了解美元的变化。
但是,美元指数却没有反应美元的绝对价值。美元对单一货币的汇率,可以被对照货币的波动所干扰,那么美元指数是相对一揽子货币的,也会被一揽子货币所干扰。
比方说,美元指数100,结果包括美元在内的所有货币通通贬值,贬值幅度还大致相当,结果可能美元指数还是100。但是美元的价值变化了,单位美元能买到的东西减少了。
而黄金作为一般准价物,则可以认为价值是几乎绝对不变的。因此美元的绝对价值才能与黄金相比,美元指数的涨跌不一定能代表美元的绝对价值,也因此不一定美元指数不变,黄金就一定不变;也不一定美元指数下降,黄金就一定上涨。这里能够看到,美联储降息后美元指数的不同变化,结合刚才降息后黄金价格的变化,可以看出来,美元指数与黄金得关系也许没那么直接。
2015年到现在,美元实际上一直在坚挺,但是黄金价格还是在上涨,也说明了美元指数与黄金价格并不一定相关联。
第三,国际形势。
确实,乱世金三个字不是白说的。也因此,国际紧张形势对黄金的金价的上涨支撑非常明显。可以看到,这里出现的,能够决定金价的事件,与经济金融的紧张局势更有关联,这也是我要说的:即国际形势的紧张未必对金价支撑足够,而往往是国际形势紧张对经济的冲击,引发了金价的变化。
实际上,乱世金本身也是针对货币而言的,当经济下行,大家认为主权货币不能保障自己的投资安全时,才会倾向于黄金这种硬通货。而国际危机动荡出现的时候,往往与当时经济的下行周期密切相关,这导致了,看上去国际紧张局势确实容易造成金价上涨。但实际上,如果这样的紧张局势不能造成经济的紧张,那么对金价的助推其实不大。
2014与2015年是金价的低点,而那时朝鲜问题和伊朗问题正在愈演愈烈,依然没能抬升金价。因为这两个地区属于局部紧张,对全球经济的影响非常有限。
二、与黄金上涨密切相关的因素。首先,是货币的价值变化。
刚才说到,无论美元指数如何变化,美元的绝对价值是对黄金价格最有力的关联。因此,如果像量化宽松这样的对美元存量大幅度增加的举动,会立即推升金价。
另一方面,随着经济的长期发展,通货膨胀螺旋会发生作用,各种货币长期来看肯定是持续贬值的,这就造就了黄金在与货币脱钩以后,一路震荡上行的长期结构性走势。
第二,是经济周期的转换。
每逢经济周期下行,黄金价格总是会上行,这与资本的避险倾向非常相关。
因为黄金的稳定性,把视角和投资拉到无限长期,那么黄金投资是不挣钱的,黄金的上涨只是通胀推动而已。因此在经济周期良好时,黄金没有人投资,相对价格自然下跌,抬升美元及其他资产。
而当经济周期下行,其他投资不能保证收益/风险比时,黄金投资就显露出了保险的优越性,这样吸引了更多投资,黄金价格也因此上升。
同时,国际的金融和经济市场稳定性也影响了黄金价格的上涨与下跌,但是这相对短线。一般不能造成趋势下跌或上涨。
三、今年黄金的上涨支撑今年黄金是趋势性上涨,这从4-5月就比较明显了。黄金的上涨来自于两个方面的支撑:第一是经济的下行趋势;第二是美联储降息的预期。
结合上面谈到的理论,这两点支撑都是非常坚实的,从基本面给予黄金上涨的动力,因此确定了黄金的牛市。
在利率方面,美元经过了7轮加息,现在弹药非常充足,贬值空间充分;而特朗普坚持的弱势美元战略,也让未来黄金的走势得以确认。
另一方面,白银的迅速上涨是对黄金上涨的再次确认,此前金银比的再创新高和现在金银比修复的进程可以确定黄金上涨趋势。
不过,现在来说,经济下行的征兆没有完全显现,美联储降息也还没有实际落地,在此后降息周期开启以及经济持续下行的过程中,黄金价格还能得到持续的支持,这让黄金未来的走势依然值得期待。
综上,利率变化、美元指数与国际形势,对黄金的价格变化并不是直接相关,也不能有力推动黄金上涨;黄金的价格上涨主要支撑来自于货币的绝对价值下跌和经济下行。也因此,可以确认今年黄金走势的趋势性上涨。
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